草榴网 天风证券：赐与日辰股份买入评级

　　天风证券（601162）股份有限公司吴立，张潇倩，何宇航近期对日辰股份（603755）进行有计划并发布了有计划论说《餐饮保捏高增，降费栽培盈利武艺》，本论说对日辰股份给出买入评级，面前股价为24.45元。

　　日辰股份

　　事件：24Q1-3杀青收入/归母净利润2.97/0.54亿元，同比+11.78%/30.88%；24Q3杀青收入/归母净利润1.10/0.26亿元，同比+6.45%/44.52%。

　　24Q3增长良性，酱汁类增速显赫。24Q3公司酱汁类/粉体类/食物添加剂收入8733/2186/48万元(同比+15.81%/-17.15%/-28.22%)，收入占比阔别变动+6.03/-5.82/-0.22个百分点至79.63%/19.93%/0.44%。酱汁类增长显然，粉体类和食物添加剂有所下落。

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　　餐饮快速增长，品牌定制捏续改善。24Q3公司华东/华北/东北/华中/华南/其他收入阔别为7565/1963/289/405/672/74万元(同比+4.79%/+16.89%/-33.42%/-22.68%/+123.79%/-18.72%)。华东略有增长，华北/华南增长显赫，其他区域有所下落。24Q3餐饮/食物加工/品牌定制/直营商超/直营电商/经销商收入阔别为5766/3670/1383/35/67/47万元(同比+20.83%/-9.06%/+18.91%/-12.55%/+76.55%/-76.24%)，其中餐饮/品牌定制/直营电商增长较快。2024Q3经销商数目净减37家至71家。

　　股权用度拒绝，盈利武艺显赫栽培。24Q3公司毛利率/净利率阔别同比变动+0.61/+6.17个百分点至39.04%/23.41%。销售用度率/科罚用度率/财务用度率阔别同比变动+1.13/-7.95/-0.15个百分点至7.10%/0.28%/0.57%。

　　投资漠视：跟着餐饮渠说念不休收复以及公司在新客户和渠说念端捏续拓展，有望孝敬增量。凭据Q3季报，咱们略调遣盈利预测，展望24-26年营收阔别4.15/4.82/5.59亿元(前值为4.32/5.18/6.20亿元)，同增15%/16%/16%；归母净利润阔别0.72/0.85/1.01亿元(前值为0.71/0.87/1.06亿元)，同增27%/19%/18%，对应PE阔别为34X/28X/24X，看守“买入”评级。

　　风险提醒：宏不雅经济下行、消耗复苏不足预期、区域推广不足预期、C端开垦不足预期、产能配置不足预期等。

　　证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据谋划，华西证券（002926）寇星有计划员团队对该股有计划较为长远，近三年预测准确度均值为70.69%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6700万，凭据现价换算的预测PE为35.96。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增捏评级5家；昔时90天内机构方针均价为34.43。

　　以上试验为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成草榴网，不组成投资漠视。