hongkongdoll 麻豆 招商证券被索赔15亿 揭开十年前的并购案作秀风云

（原标题：招商证券被索赔15亿 揭开十年前的并购案作秀风云）hongkongdoll 麻豆

《投资者网》韩宜珈

十年前的一齐并购重组案，又起了新的风云。

近日，中安科股份有限公司（以下简称“中安科”）发布公告暗示，朝上海金融法院拿告状讼，告状了招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）。在公告中，中安科暗示，招商证券行动公司要紧金钱重组孤立财务参谋人，因未能按照商定照章死力尽责，导致公司际遇损失，公司朝上海金融法院拿告状讼。

中安科暗示，现今也曾收到了上海金融法院投递的《受理见知书》（2024）沪74民初884号。法则本公告露馅日，该案件尚未开庭审理。

令东谈主瞩策画是，这次中安科要求法院判令招商证券向公司抵偿各项损失，抵偿金额高达15.32亿元，同期还要求招商证券退还3150万的财务参谋人费，并支付利息损失。

15亿的抵偿，不仅让招商证券站上了风口浪尖，也让十年前的一齐并购重组案重新参加了环球视线。

28亿并购案

要回溯引起纠纷的并购案，还要从飞乐股份化身中安科的收购提及。

中安科前身为飞乐股份，设置于1987年的国企，最运行的业务是分娩电子元器件，成套音响系统，何况在1990年告捷地通过国资改制好意思满了上交所上市，在当初是驰名的八大股之一。

在2013年，飞乐股份与中安消进行了金钱重组，彼时飞乐股份发布的重组预案清晰，这次拟购买的中安消100%股权的预估评估值为48.69亿元，预估升值率为1216%。经折价后，最终来回金额为45.00亿元。而濒临45亿元的来回金额，飞乐股份将瞻望以4.39元/股的价钱向中恒汇志刊行10.25亿股股份。

这次金钱重组组成借壳重组，其控股推动将变更为中恒汇志hongkongdoll 麻豆，本体法则东谈主则由上海国资委变更为涂国身。同期，吞并后飞乐股份将不再从事汽车仪器面目、汽车电子及汽车线束业务，而王人备转向消防和安防系统集成、安防家具制造及安防概括运营就业业务。

2015年，飞乐股份郑重改名为中安消，中安消也以金钱置换的形式完成了借壳上市。可是借壳上市后，中安消的发展并不乐不雅，为了扩展安保业务，中安消欺压地收购扩展，云尔清晰，2015年至2017年间，中安科贯穿收购了10家公司，来回金额跳动23亿元。

捏续高速扩展，让公司堕入财务逆境。终于在2017年，因为亏本和欠债问题，被来回所挂牌“ST”，贯穿多年盘桓在退市旯旮，其间资历了屡次债务重组，到2024年6月底才得以“摘帽”。另外值得精明的是，中安消在2018年5月改名为中安科。

而从2013年5月和2014年8月，中安科（此前的“中安消”）的一系列要紧金钱重组，都是招商证券负责的。

作秀风云

引起证监会造访的，是2014年2月飞乐股份（现“中安科”）与深圳市中恒汇志投资有限公司（以下简称“中恒汇志”）的来回。来回公告清晰，飞乐股份购买中恒汇志捏有的中安消本事有限公司100%股权并召募配套资金。飞乐股份拟置出金钱作价15.19亿元，拟置入金钱作价28.59亿元。

2015年1月，在招商证券全程指导与参与下，联系要紧金钱重组完成。

其时中安科与中恒汇志的来回，还设置了事迹甘愿，其时招商证券出示的财务讨教清晰，中恒汇志2014年度、2015 年度、2016年度的利润预测数离别为2.10亿元、2.86 亿元、3.78 亿元。而中恒汇志被收购后，事迹却与此前收购时预测的收入大相径庭，这才引起了证监会的造访。

2016年12月22日，因公司涉嫌违背证券法律法例，中国证监会决定对中安科进行立案造访。

按照证监会的造访，在收购时，中安消的多个项策画盈利预测上存在“水分”。最初是黔西南“班班通”样式，中安消其时的财务讨教中预测该样式隔年（2014年）说明收入3.42亿元，联系词到了2014年中安消却没能中标“班班通”样式，其中，中安消在参与安龙县样式招标经过中，还因涉嫌蛊惑招标，被暂停料理，尔后还被安龙县财政局罚金，列入不良行动记载名单，在一年内谢绝参加政府采购举止。

中安消本事在本体未中标任何工程的情况下，未实时重新编制并提供《盈利预测讨教》，导致评估讨教对于“中安消本事评估值为28.59亿元，评估升值约为26.91亿元，升值率1，597.19%”的评估论断严重舛讹，置入金钱评估值严重虚增。

性吧

此外，2013年底，中安消参与的包头市石拐区“奢睿石拐”样式，其时中安消仅依据当月《工程程度完工说明表》说明“奢睿石拐”样式交易收入5000万元，结转资本2498.46万元。经造访，“奢睿石拐”样式2013年底不具备施工条目，且公约价款存在不笃定性，中安消收入的着实性存疑，这也导致中安消2013年度交易收入虚增5000万元。

同期，中安消对以BT形式不息的工程样式收入未按公允价值计量，虚增2013年度交易收入515万元。

证监会暗示，中安消未实时重新编制并提供《盈利预测讨教》，导致评估讨教对于“中安消评估值为28.59亿元，评估升值约为26.91亿元，升值率1597.19%”的评估论断严重舛讹，置入金钱评估值严重虚增。

2019年5月30日，证监会向中安科下发《行政处罚决定书》《市集禁入决定书》，中安科处以40万元罚金，中安科董事长黄峰也被罚金20万元；2022年，因招商证券联系样式履职经过中未死力尽责，证监会对招商证券下发《行政处罚决定书》，对其责令改正，充公业务收入3150万元，并处以3150万元罚金决定，最终悉数罚没6300万元。

对于28亿的并购来说，两家的罚金在其时看起来并不算多。但此事件后续引起的影响却更为深刻。

自那之后，中安科的股价也一直不见起色，从最高的46.81元一齐跌于今天的2.38元。这无疑引起了无数股民的不悦，纷繁告状中安科。

左证中安科2023年3月发布的公告清晰，其联系的证券伪善述说牵累纠纷案件悉数高达7985例，而左证企查查最新数据清晰，这一数目也曾降到了4829例。在2023年的公告中，中安科暗示，尚未判决的案件悉数99例，所涉诉讼恳求金额悉数为东谈主民币1.15亿元；一审已判决的案件悉数7801例，所涉诉讼恳求金额悉数为东谈主民币11.67亿元；二审已判决的案件悉数85例，所涉诉讼恳求金额悉数为东谈主民币3979.23万元。悉数金额达到13.22亿元。对于比年亏本的中安科来说，这是笔不小的金额。

如今，中安科将招商证券再次告上法庭，并在公告中强调，招商证券的违约行动既违背了法律执法，也违背了两边公约的商定，系形成公司损失的平直原因。

各负其责

中安科与招商证券的作秀案件，也在2024年6月，被最妙手民法院发布列为典型案例。

在对于案件的裁判描写中，上海市高档东谈主民法院和上海金融法院在审理联系民事抵偿案件时认定，招商证券行动孤立财务参谋人，需对重组举止作审慎遵法造访，对上市公司申诉文献的着实性、准确性、齐全性进行充分核验，其出具的主意中接受其他机构大要东谈主员的专科主意的，仍然应当赐与审慎核查。经过离别考量，招商证券应在25%的限制内对中安科的证券伪善述说民事牵累承担连带抵偿牵累。

而这次15亿索赔，有媒体报谈称，法则当今，联系法院奏效判决认定招商证券在25%的限制内，对中安科案的投资者承担连带抵偿牵累，悉数金额2.87亿元，招商证券当今按照“应赔尽赔”原则已基本赔付结束。

值得精明的是，招商证券此前就已屡次承担连带抵偿牵累。据招商证券2022年年报，法则2023年3月22日，上海金融法院已就6335名投资者所涉案件作出一审判决或裁定，判决判令招商证券就中安科需向投资者支付的损失8.87亿元在25%的限制内承担连带抵偿牵累；武汉市中级东谈主民法院已就1341名投资者所涉案件作出一审判决或裁定，判决判令招商证券就中安科需向投资者支付的损失1.93亿元在25%的限制内承担连带抵偿牵累。

信息露馅的着实、准确、齐全是珍重证券市集有用运行的必要条目。最妙手民法院的案例中也提到，保荐东谈主、承销商、孤立财务参谋人、司帐师事务所、讼师事务所、评估机构等证券就业机构行动市集“看门东谈主”，对于珍重证券市集的“公道、公道、公开”和有用运行融会着关键性的作用。

上海市高档东谈主民法院、上海金融法院经审理暗示，对于证券就业机构承担证券伪善述说民事抵偿牵累hongkongdoll 麻豆，应概括考量其行动性质、谬误程度以及与投资者损失之间的原因力等身分认定其应当承担的抵偿限制。（念念维财经出品）■